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卓创观察:供需及成本支撑,4月化工品市场明显回暖

发布时间:2018-05-09

卓创资讯 韩永 2018-05-05 11:03:45

      [导语]4月份化工品市场行情明显回暖,国际油价持续上移为化工品市场带来较强的成本支撑,另外供需面也有较明显的回暖,化工品行情出现久违的回暖。展望5月份,市场或将呈现窄幅震荡整理行情,虽然成本面支撑仍在,但终端需求存在不确定性,因此市场继续回暖存在一定压力。

图1

      4月份化工品市场整体行情环比3月份明显回暖,在卓创资讯检测的122个化工产品中,价格上涨的产品为78个,与3月份相比增加48个;价格持平产品为13个,与3月份相比持平;价格下跌产品为31个,与3月份相比减少50个。价格上涨产品大幅增加,价格下跌产品明显减少,这充分证明化工品市场行情出现明显反弹,也基本符合卓创之前的预期。
       产业链方面:价格指数涨势明显

图2

      从不同产业链价格指数涨跌情况来看,中间体、甲醇及下游、芳烃及醇类价格指数涨势明显,而烯烃、酸酯及酚酮价格指数虽有回落,但幅度均有限。

  (1)涨价主因:供需面及成本面均有明显回暖

图3

 

       中间体方面,江苏顺酐价格由3月底的7450/吨涨至4月底的8850/吨,涨幅18.79%;华北苯胺价格由3月底的11000/吨涨至4月底的12360/吨,涨幅12.36%;山东环氧丙烷价格由3月底的10800/吨涨至4月底的12000/吨,涨幅11.11%

  供应减少是中间体产品价格大幅反弹的最主要推动力。顺酐方面,从三月底开始多数顺酐厂家有停工检修计划,场内固酐货源缩减明显。苯胺方面,4月中旬左右,装置检修利好逐渐体现,南化公司负荷不足,检修一套3万吨苯胺装置,新浦化学一套5万吨苯胺装置检修11天,山西天脊降负荷生产至一套的产量,苯胺企业库存消耗至低位之后,市场货源紧张起来,价格大幅上涨。环氧丙烷方面,北方主流大厂装置接连异常降负,镇海装置如期于月中旬停车检修,山东部分大厂在月底相继披露下月检修计划,市场受到利好刺激。

  供应的减少对于市场心态的带动作用明显,刺激了下游需求,加之月底五一小长假,下游存备货需求,市场价格拉涨幅度明显上升。

图4

      甲醇及下游方面,山东甲醇价格由3月底的2885元/吨涨至4月底的3265元/吨,涨幅13.17%;山东甲醛价格由3月底的1390元/吨涨至4月底的1525元/吨,涨幅9.71%;山东二甲醚价格由3月底的3720元/吨涨至4月底的3950元/吨,涨幅6.18%。

  成本支撑为甲醇及下游产品价格大涨的最主要支撑因素。甲醇方面,受港口纸货逼空所致,内地与港口套利窗口全开,内地持货商及下游积极补货,以及运费的上涨,助推成交大幅上行。而甲醛及二甲醚市场皆受到原料甲醇价格大涨的支撑,价格重心跟随上行;不过甲醛及二甲醚企业开工负荷维稳,下游对于高价存抵触情绪,因此价格涨幅不及原料甲醇。

  (2)跌价主因:供应意外增加导致市场低迷

图5

    烯烃方面,山东丙烯价格由3月底的7575元/吨涨至4月底的8155元/吨,涨幅7.66%;CFR东北亚乙烯价格由3月底的1385元/吨跌至4月底的1285元/吨,跌幅7.22%。

  丙烯与乙烯在4月份出现截然相反的走势,说明市场出现了意外因素导致行情偏离正常情况。丙烯市场走势基本符合大趋势,而乙烯价格大跌的主要原因在于众多远洋货源在4月中下旬持续涌入亚洲市场,导致供应出现明显增加,进而对市场行情造成意外的重大影响。

  具体产品:PET价格跳跃式上涨,TDI价格连续大幅回落

图6

 4月份价格涨幅最大的产品为PET,而跌幅最大的产品为TDI。4月份PET价格涨幅高达23.35%,价格出现跳跃式上涨;而TDI价格则是持续回落,3月份价格跌幅已高达14.56%,而4月份跌幅更是扩大至24.15%,价格下跌并非偶然。

  首先来看PET,价格大涨的主要原因在于需求的好转所造成的供应紧张。3月下旬以来,聚酯瓶片下游大厂招标量逐步提升,加之3-4月聚酯瓶片企业出口量大幅增加,在内外需双重增加背景下,聚酯瓶片企业库存快速下降,市场呈现出货源趋紧的局面,随后货紧局面全面爆发。部分企业出现封盘局面,价格出现跳跃式上涨,企业订单更是截至6-7月份,甚至个别企业截至8月份,市场行情良好。

  再来看一下TDI,供需皆弱为价格大跌主因。由于3月份价格跌幅已较大,跌势中TDI工厂库存快速累积,形成压力,月内虽然TDI工厂启动出口,但接单量仍无法有效减轻整体库存压力。下游需求月内表现非常疲弱,跌价通道中下游成品库存有积攒,对于原料接单意愿非常克制。贸易商方面在第三周积极做空,拖累价格快速下行。另外4月份中东方面进口TDI数量明显增多,市场整体供应充裕。供需的低迷共同导致TDI价格跌势难止,并且跌幅继续扩大。

  5月市场展望:市场或将出现窄幅震荡整理行情

  4月份国际油价重心明显上移,对于化工品市场成本支撑力度明显增强,也是化工品行情好转的重要原因之一。展望5月份,卓创预计,国际油价整体易涨难跌,化工品成本支撑依然存在,不过需要密切关注5月12日伊核协议动向。从供需面来看,5月份依然为多数化工产品装置检修旺季,供应的减少或将对市场有一定支撑;但卓创认为,更重要的影响因素依然在于下游需求面,下游开工及心态依然是关键因素,这方面预计仍将对多数化工品形成一定利空影响。综合来看,5月份化工品市场多空因素交织,预计化工品价格波动幅度将逐步收窄,整体市场或将出现窄幅震荡整理行情。

表 卓创资讯4月份大宗商品价格涨跌一览表

产品名称

价格采集地/规格牌号

单位

331

430

涨跌

涨跌幅

PET

三房巷水瓶级-华东

元/吨

8350

10300

1950

23.35%

顺酐

江苏

元/吨

7450

8850

1400

18.79%

丁二烯

齐鲁化工城-送到

元/吨

9550

11200

1650

17.28%

碳酸二甲酯

山东

元/吨

5225

6050

825

15.79%

MDI

聚合-华东

元/吨

19250

22250

3000

15.58%

乙二醇丁醚

华东

元/吨

10375

11900

1525

14.70%

工业萘

山东

元/吨

4200

4810

610

14.52%

甲醇

华东

元/吨

2885

3265

380

13.17%

丙烯腈

山东

元/吨

14300

16100

1800

12.59%

苯胺

华北

元/吨

11000

12360

1360

12.36%

甲苯

华东

元/吨

5375

5985

610

11.35%

BPA

聚碳级华东

元/吨

12575

14000

1425

11.33%

环氧丙烷

山东

元/吨

10800

12000

1200

11.11%

苯酚

华东

元/吨

9525

10550

1025

10.76%

丙二醇

国产货-华东

元/吨

9400

10400

1000

10.64%

液化气

国产

元/吨

3597.5

3979.38

381.88

10.62%

软泡PPG

华东

元/吨

11600

12800

1200

10.34%

丙二醇

山东国产(工业级)

元/吨

9300

10200

900

9.68%

纯碱

轻碱-华东

元/吨

1850

2025

175

9.46%

顺丁胶

山东齐鲁

元/吨

11550

12600

1050

9.09%

二乙二醇

华东

元/吨

5615

6095

480

8.55%

PVC

SG5

元/吨

6365

6900

535

8.41%

丙酮

华东

元/吨

5225

5650

425

8.13%

二甲苯(溶剂级)

华东

元/吨

5680

6135

455

8.01%

异丙醇

华东

元/吨

6650

7175

525

7.89%

丁苯胶

齐鲁1502-华东

元/吨

12350

13300

950

7.69%

丙烯

山东

元/吨

7575

8155

580

7.66%

NPG

进口加氢-华东

元/吨

12450

13400

950

7.63%

正丁醇

华东

元/吨

7300

7850

550

7.53%

环氧树脂

E-12(604)华东

元/吨

16600

17850

1250

7.53%

乙二醇

华东

元/吨

7295

7840

545

7.47%

汽油

92#国五(山东地炼)

元/吨

6640

7115

475

7.15%

减水剂(萘系)

山东

元/吨

2800

3000

200

7.14%

柴油

0#(华东国标)

元/吨

5975

6400

425

7.11%

粗苯

山东

元/吨

4650

4975

325

6.99%

柴油

0#(山东地炼)

元/吨

5585

5940

355

6.36%

环氧树脂

E-51(618)华东

元/吨

19300

20500

1200

6.22%

原油

WTI

美元/桶

64.94

68.57

3.63

5.59%

SBS

F675--福建

元/吨

13200

13900

700

5.30%

煤沥青(改质)

河北

元/吨

3800

4000

200

5.26%

ABS

0215A—华东

元/吨

14950

15700

750

5.02%

苯乙烯

华东

元/吨

10125

10625

500

4.94%

硬泡PPG

华北

元/吨

11250

11800

550

4.89%

醋酸丁酯

华东

元/吨

7275

7625

350

4.81%

PS

5250-余姚

元/吨

11550

12100

550

4.76%

乙二醇乙醚醋酸酯

华东

元/吨

11800

12350

550

4.66%

煤焦油

山东

元/吨

3340

3485

145

4.34%

涤纶长丝

FDY 150D/96F-华东

元/吨

9350

9750

400

4.28%

PET

聚酯切片(半消光)-华东

元/吨

7775

8075

300

3.86%

电石

305L/KG-天津

元/吨

3125

3245

120

3.84%

沥青

70#

元/吨

3081.69

3189.55

107.86

3.50%

EPS

普通料—华东

元/吨

11500

11900

400

3.48%

PX

CFR中国

美元/吨

946.1

979

32.9

3.48%

ECH

华东

元/吨

10400

10750

350

3.37%

PC

湖石1100

元/吨

27750

28650

900

3.24%

蒽油

山东

元/吨

3350

3450

100

2.99%

加氢苯

山东

元/吨

5950

6125

175

2.94%

PP

T30S-华东

元/吨

8675

8925

250

2.88%

燃料油

180#

元/吨

3740

3840

100

2.67%

纯苯

华东

元/吨

6025

6185

160

2.66%

PTA

华东

元/吨

5436

5575

139

2.56%

苯酐

华东

元/吨

6850

7000

150

2.19%

辛醇

华东

元/吨

8075

8250

175

2.17%

冰醋酸

华东

元/吨

4535

4625

90

1.98%

环氧乙烷

华东

元/吨

10600

10800

200

1.89%

DOP

华东

元/吨

8275

8425

150

1.81%

涤纶短纤

1.4D*38mm-华东

元/吨

8700

8850

150

1.72%

丙二醇甲醚

华东

元/吨

12400

12600

200

1.61%

PE

7042

元/吨

9400

9545

145

1.54%

丁基橡胶

1675N-山东市场

元/吨

16250

16500

250

1.54%

汽油

92#(华东国标)

元/吨

7350

7425

75

1.02%

天然乳胶

上海/三棵树

元/吨

10000

10100

100

1.00%

腈纶短纤

1.66dtex*38mm-华东

元/吨

17625

17800

175

0.99%

液化天燃气(LNG)

华东市场成交价

元/吨

3470

3500

30

0.86%

丙二醇甲醚醋酸酯

华东

元/吨

11650

11750

100

0.86%

涤棉纱

T/C 65/35 32S-山东

元/吨

17800

17900

100

0.56%

PA66

EPR27

元/吨

32250

32350

100

0.31%

天然橡胶

上海/云南国营全乳胶

元/吨

10500

10525

25

0.24%

煤沥青(中温)

山西

元/吨

3725

3725

0

0.00%

纯MDI

华东

元/吨

28500

28500

0

0.00%

炭黑

湿法N330-华东

元/吨

7900

7900

0

0.00%

橡胶促进剂

CZ-华北

元/吨

30800

30800

0

0.00%

石蜡

58#半精炼

元/吨

7225.71

7225.71

0

0.00%

燃料油

油浆

元/吨

2300

2300

0

0.00%

高强仿大化

1.5D*38mm-华东

元/吨

8450

8450

0

0.00%

再生PE

山东莱州

元/吨

7500

7500

0

0.00%

再生PP

山东临沂

元/吨

7350

7350

0

0.00%

再生PET

江苏江阴

元/吨

6600

6600

0

0.00%

丁苯胶乳

造纸用-山东

元/吨

8330

8330

0

0.00%

丁腈胶乳

山东

元/吨

8300

8300

0

0.00%

三元乙丙橡胶

吉化4045-江苏

元/吨

17500

17500

0

0.00%

邻苯

华东

元/吨

6500

6450

-50

-0.77%

溶剂油

全国均价

元/吨

5974.24

5927.68

-46.56

-0.78%

煤炭

动力煤

元/吨

615

610

-5

-0.81%

燃料油

渣油

元/吨

2925

2900

-25

-0.85%

BDO

华东

元/吨

11550

11450

-100

-0.87%

醋酸乙酯

华东

元/吨

6775

6690

-85

-1.25%

基础油

150N

元/吨

6950

6850

-100

-1.44%

氯丁橡胶

CR121-华北

元/吨

32000

31500

-500

-1.56%

氧化锌

锌锭产99.7%-华东

元/吨

23400

23000

-400

-1.71%

丙烯酸丁酯

华东

元/吨

9475

9300

-175

-1.85%

异戊二烯橡胶

SKI-3-上海

元/吨

12750

12500

-250

-1.96%

DMF

华东

元/吨

6275

6125

-150

-2.39%

MIBK

华东

元/吨

12200

11900

-300

-2.46%

丙烯酸

华东

元/吨

7550

7350

-200

-2.65%

硫酸铵

河北

元/吨

584

567.5

-16.5

-2.83%

橡胶防老剂

4020-华东

元/吨

21300

20600

-700

-3.29%

PBT

中粘-华东

元/吨

11750

11300

-450

-3.83%

烧碱

液体-山东

元/吨

1010

970

-40

-3.96%

氨纶

40D-华东浙江市场

元/吨

37000

35500

-1500

-4.05%

锦纶长丝

半光DTY70D/24F-华东

元/吨

24500

23500

-1000

-4.08%

硫磺

固体

元/吨

1105.89

1053.94

-51.95

-4.70%

粘胶短纤

1.5D*38mm-华东

元/吨

14750

14000

-750

-5.08%

丁腈橡胶

兰化3305E-山东市场

元/吨

20650

19500

-1150

-5.57%

SEBS

巴陵503--华东

元/吨

23800

22200

-1600

-6.72%

焦炭

河北

元/吨

1825

1700

-125

-6.85%

锦纶切片(常规纺)

华东

元/吨

17450

16050

-1400

-8.02%

石油焦

3#A

元/吨

2782.5

2493.75

-288.75

-10.38%

CPL

华东

元/吨

17250

15250

-2000

-11.59%

己二酸(国产)

华东

元/吨

11500

10000

-1500

-13.04%

丁酮

华东

元/吨

9650

7750

-1900

-19.69%

TDI

上海产 华东

元/吨

33750

25600

-8150

-24.15%

 

  

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